Le 9 septembre 2024, Moody’s a annoncé l’amélioration de la note souveraine du Kazakhstan, passant de « Baa2 » à « Baa1 », avec une perspective stable. Ce relèvement s’explique par les progrès du pays en matière de diversification économique et par ses réformes institutionnelles. En effet, la diversification au-delà des hydrocarbures, notamment dans les secteurs des TIC, du transport et de la logistique, a renforcé la résilience du Kazakhstan face aux chocs économiques.
C’est une nouvelle qui a fait plaisir à Astana : dans son dernier communiqué de presse, l’agence de notation Moody’s souligne les performances remarquables des secteurs non pétroliers du Kazakhstan, qui représentent désormais 84 % de l’économie. La logistique, avec la croissance du corridor transcaspien, et les investissements dans la production automobile, la pharmacie et l’agroalimentaire, sont au cœur de cette dynamique de diversification. Le Kazakhstan a d’ailleurs également signé plusieurs accords internationaux pour l’exploitation de ressources naturelles stratégiques, attirant des investissements du Royaume-Uni, de Singapour et de l’Allemagne.
Réformes institutionnelles en cours
Les réformes constitutionnelles et électorales, ainsi que les efforts pour améliorer la transparence et lutter contre la corruption, ont également renforcé les institutions kazakhes. Le gouvernement a également pris des mesures pour améliorer le climat des affaires, notamment avec la création d’une plateforme numérique pour faciliter les investissements étrangers. Moody’s salue toutes ces initiatives, qui devraient encore améliorer la compétitivité du pays.
Bien que le Kazakhstan bénéficie de solides indicateurs fiscaux et de faibles niveaux d’endettement, Moody’s met en garde contre les risques liés à l’instabilité régionale et aux sanctions internationales, notamment en raison des tensions géopolitiques avec la Russie. Néanmoins, le pays continue de capitaliser sur les bouleversements commerciaux dans la région, en détournant les flux d’investissements vers ses secteurs non pétroliers.
La nouvelle note de Baa1 reflète une meilleure résilience économique du Kazakhstan, soutenue par des réformes structurelles et une diversification réussie.